Uzņēmuma "Lilaste" finansu analīze

Latvijas Universitātes

Ekonomikas un vadības  fakultāte

Uzņēmuma "Lilaste" finansu analīze

   3. kursa studenti

 KRISTAPS PUĶE

 NORMUNDS GARENČIKS

 JURIS KIRILOVIČS

                             

                            

Rīga, 1999

Šajā referātā mēs aplūkosim sabiedrības ar ierobežotu atbildību "Lilaste" finansiālo stabilitāti, kā arī ar to saistītās problēmas. Uzņēmums tika dibināts Rīgā 1992. gada 1. oktobrī. Uzņēmums nodarbojas ar inženieru sistēmu montāžu un remontu celtniecības darbiem, kas saistīti ar elektroietaišu nomaiņu vai uzstādīšanu.

Lai raksturotu uzņēmuma darbību vispirms analizēsim uzņēmuma likviditātes rādītājus.

Kopējās likviditātes rādītājs   raksturo uzņēmuma spēju segt īstermiņa saistības. Jo augstāks šis rādītājs, jo augstāk jāvērtē uzņēmumam maksātspēju.

Apgrozāmie Līdzekļi

Likviditātes kopējais koeficients jeb likviditāte 1 =  ----------------------------   [1;2]

Īstermiņa Saistības

		1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Apgrozāmie līdzekļi		13779	3895	2796	2913	3032	8682
Īstermiņa saistības		9508	0	0	9	0	4906
Likviditāte 1		1,449200673	0	0	323,6667	0	1,76967

Šī rādītāja normas robežas ir no 1 līdz 2. Kā redzams diagrammā, uzņēmuma likviditāte bija normas robežās tikai 1993. un 1998. gados. Visos pārējos gados likviditāte nebija normas robežās, vai pat to nebija iespējams aprēķināt tāpēc, ka īstermiņa saistības līdzinājās nullei vai arī ļoti zemas, kā piemēram 1996. gadā tās sastādīja 9 Ls, ar ko arī ir izskaidrojama nesamērīgi augstā likviditāte šajā gadā.

Starpseguma likviditātes rādītājs ir saistīts ar uzņēmuma saimnieciskajā darbībā iesaistīto aktīvo kapitālu. Šī kapitāla lielums liecina par uzņēmuma finansiālā stāvokļa nostiprināšanos. Šim rādītājam jābūt vismaz  1, jo tikai tādā gadījumā uzņēmums reāli spēj segt īstermiņa saistības .

Likviditātes 2 pa gadiem uzņēmumā bija sekojoša :

Apgrozāmie Līdzekļi - Krājumi

Likviditāte 2 =  ------------------------------------------ [1;2]

Īstermiņa Saistības

		1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Apgrozāmie līdzekļi		13779	3895	2796	2913	3032	8682
Krājumi		1138	3297	1784	405	593	450
Īstermiņa saistības		9508	0	0	9	0	4906
Likviditāte 2		1,32951199	0	0	278,6667	0	1,677945

 

Tā kā aprēķinot likviditāti 2, tiek izslēgti mazāk likvīdie uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi – krājumi, tad līdz ar to likviditātes 2 rādītāji ir zemāki nekā likviditāte 1.

Ja neņem vērā likviditātes rādītājus no 1994. gada līdz 1997. gadam, kur īstermiņa saistības tuvinājās nullei, kopumā abi likviditātes rādītāji ir pieauguši vidēji par 0,3.

Tā kā uzņēmums savas darbības laikā nav iegādājies īstermiņa vērtspapīrus, tad likviditāte 3 jeb likviditātes starpseguma koeficients līdzinās likviditātei 1.

Absolūtās likviditātes koeficientu  novērtē pēc naudas līdzekļu lieluma, kurš ir uzņēmuma rīcībā.

Likviditātes 3 pa gadiem uzņēmumā bija sekojoša :

īstermiņa vērts papīri + Naudas līdzekļi

Likviditāte 3 =  ------------------------------------------ [1;2]

Īstermiņa Saistības

		1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Naudas līdz.		67	351	962	602	1919	7690
Īstermiņa saistības		9508	0	0	9	0	4906
Likviditāte 3		0.007	0	0	66.888	0	1.567

Var redzēt, ka uzņēmums neracionāli izmanto savus naudas līdzekļus sevišķi pēdējā gadā, jo naudas līdzekļi netiek tērēti.

Pašu kapitāla īpatsvars bilances aktīvos uzņēmumā ir bijis samērā mainīgs. Tas mainījies robežās no 0,3 līdz 1. Šis rādītājs pa gadiem uzņēmumā bija sekojošs :

                                                                           Pašu kapitāls

Pašu kapitāla īpatsvars bilances aktīvos = -------------------

                                                                           Bilances aktīvi

		1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Pašu kapitāls		4406	4030	2931	3039	3032	5276
Bilances aktīvi		13914	4030	2931	3048	3032	10182
PK īpatsvars		0,31665948	1	1	0,997047	1	0,518169

Tik augsts pašu kapitāla īpatsvars bilances aktīvos izskaidrojams ar to, ka tā kā uzņēmums ir neliels un elektropakalpojumu sniegšanai nav nepieciešami lieli materiālie ieguldījumi, tad savā darbībā tas neņem kredītus, bet izmanto tikai pašu kapitālu. Ar to arī izskaidrojams fakts, ka pašu kapitāls vairākus gadus pēc kārtas sastādīja visus bilances pasīvus. Pēdējā gadā pieaugušas īstermiņa saistības - tas arī izskaidro investīciju riska pakāpes palielināšanos.

Saistību īpatsvars bilancē :

                                                     Saistības (Īstermiņa S. + Ilgtermiņa S.)

Saistību īpatsvars bilancē =  -------------------------------------------------  [0,5;0,8]

                                                                    Aktīvu kopsumma

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Saistības	9508	0	0	9	0	4906
Bilances kopsumma	13914	4030	2931	3048	3032	10182
S. īpatsvars	0,68334052	0	0	0,002953	0	0,481831

K (krājumu aprite)

                                      Pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas

K(krājumu aprite) = --------------------------------------------------- [Jo lielāks, jo labāk]

                                                Vidējā krājumu summa

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Pārd. prod. raž. izm.	74539	97560	31387	13909	18428	52086
Vidējā krājumu summa	1138	3297	1784	405	593	450
K (krājumu aprite)	65,5	29,59054	17,59361	34,34321	31,07589	115,7467
dienās	5.5	12.16	20.45	10.48	11.59	3.1

Debitoru parādu aprites koeficients

                                                                                NA

Debitoru parādu aprites koeficients = --------------------------------------

                                                                    Vidējā debitoru parādu summa

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
Vidējā debitoru summa	12574	247	50	1853	499	542
K(debitoru aprite)	6,290281533	417,1093	647,88	7,579061	37,2505	100,9354
dienās	57,23114	0,863083	0,555658	47,49929	9,6643	3,566638

K(ilgtermiņa ieguldījumu aprite)

                                                                                Neto apgrozījums

K(ilgtermiņa ieguldījumu aprite) = ---------------------------------------------

                                                                Ilgtermiņa ieguldījumu vidējā vērtība

K(ilgtermiņa ieguldījumu aprite)	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
Ilgtermiņa ieguldījumi	135	135	135	135	0	1500
	585,8814815	763,1556	239,9556	104,0296	0	36,47133
dienās	0,614459	0,471726	1,500278	3,460554	0	9,870767

K(aktīvu aprite)

                                                Neto apgrozījums

K(aktīvu aprite) = ---------------------------------------------------------

                                   Aktīvi [-Īstermiņa saistības]

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
Aktīvi	13914	4030	2931	3048	3032	10182
K(aktīvu aprite)	5,684490441	25,56476	11,0522	4,607612	6,130607	5,372913
dienās	63,33021	14,08188	32,5727	78,13158	58,72175	67,00276

Rentabilitāte ir uzņēmuma darbības efektivitātes rādītājs, kuru izsaka %-os. Jo augstāks  šis  procentu līmenis, jo uzņēmuma darbība ir efektīvāka, zems rentabilitātes līmenis liecina par uzņēmuma neveiksmi; ja to nenovērš laicīgi, ir sagaidāma uzņēmuma darbības krīze. 

Realizācijas rentabilitāte - Aprēķinot realizācijas rentabilitāti ir redzams, ka pēdējā gada rentabilitātei līmenis ir paaugstinājies,  kas varētu būt saistīts  ar pārmaiņām  uzņēmuma finansu politikā. Tāpēc ir ieteicams aprēķināt tādu rentabilitātes koeficientu kuru ietekmē tikai operatīvas darbības rezultāti, uzņēmuma cenu politikas un operatīvās darbības izmaksu efektivitāte. Tāds ir operatīvās darbības rentabilitātes rādītājs, kuru aprēķinot var redzēt, ka pēdējā gadā tas ir palielinājies.    

Realizācijas rentabilitāte

                                                  Peļņa  *  100

Realizācijas rentabilitāte = ------------------------

                                                  Neto apgrozījums

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Peļņa	3416	4099	755	108	128	2244
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
	4,318911675	3,978607	2,330679	0,769012	0,688616	4,101852

Operatīvās darbības rentabilitāte

                                                Peļņa pirms % un nodokļu atskaitīšanas        * 100

Operatīvās darbības =     ------------------------------------------------------------------

rentabilitāte                                                                          NA

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Peļņa pirms % un nod. atsk.	4555	5466	1007	135	160	2621
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
Operatīvās darbības rentabilitāte	5,758970339	5,305457	3,1086	0,961265	0,86077	4,790977

Bruto peļņas rentabilitāte

                                                    Bruto peļņa * 100

Bruto peļņas rentabilitāte = ------------------------

                                                                NA

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Bruto peļņa	4555	5466	1007	135	160	2621
NA	79094	103026	32394	14044	18588	54707
	5,758970339	5,305457	3,1086	0,961265	0,86077	4,790977

Aktīvu rentabilitāte -  Ir visbiežāk lietotais ekonomiskās rentabilitātes rādītājs. Šis rādītājs rāda, cik efektīvi uzņēmumā izmanto aktīvus, lai gūtu ienākumus, un var redzēt  cik naudas vienību bija nepieciešams uzņēmumam, lai iegūtu vienu peļņas naudas vienību neatkarīgi no šo līdzekļu piesaistīšanas avota.

Aktīvu rentabilitāte

                                                Peļņa

Aktīvu rentabilitāte = ----------------------------------------------------------

                                        Aktīvi  – Īstermiņa saistības (=Tīrie aktīvi)

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Peļņa	3416	4099	755	108	128	2244
Aktīvi	13914	4030	2931	3048	3032	10182
Īstermiņa saistības	9508	0	0	9	0	4906
	0,7753064	1,017122	0,257591	0,035538	0,042216	0,425322

Pašu kapitāla rentabilitāte  ļauj noteikt tā kapitāla izlietošanas   efektivitāti, kuru ir investējuši uzņēmuma īpašnieki, un salīdzināt  šo rādītāju ar iespējamo ienākuma saņemšanu, ieguldot šos līdzekļus citos vērtspapīros. No īpašnieka viedokļa raugoties šis ir pats svarīgākais rentabilitātes rādītājs; tas rāda, cik daudz peļņas iegūts uz īpašnieka uzņēmuma ieguldīto katru latu.

Pašu kapitāla rentabilitāte

                                                    Peļņa  *  100

Pašu kapitāla rentabilitāte = ------------------------

                                                    Pašu kapitāls

	1993.	1994.	1995.	1996.	1997.	1998.
Peļņa	3416	4099	755	108	128	2244
Pašu kapitāls	4406	4030	2931	3039	3032	5276
	77,53064004	101,7122	25,75913	3,553801	4,221636	42,53222

Secinājumi :

Tīrie apgrozāmie aktīvi  ir nepieciešami uzņēmuma finansiālās stabilitātes uzturēšanai, jo apgrozāmo līdzekļu pārsvars pār īstermiņa saistībām liecina, ka uzņēmums ne tikai var nosegt savas īstermiņa saistības, bet tam ir arī finansu resursi savas darbības paplašināšanai nākotnē. Šie aktīvi, kuri ir uzņēmuma rīcībā, pārliecina kreditorus par līdzekļu aizdošanu uzņēmumam. Kaut gan uzņēmumā ir daudz brīvo naudas līdzekļu un ar tiem var nosegt saistībās- pēdējā gadā likviditāte ir augsta, tomēr pēc mūsu domām līdzekļus varētu izmantot racionālāk, ieguldot tos pamatlīdzekļos un inventārā.

Uzņēmuma pastāvēšanas laikā ir bijušas maz saistības, uzņēmumam nav bijusi vajadzīga kreditoru palīdzība.

Aprites rādītāji ir ļoti augsti, kas liecina par uzņēmuma efektīvu darbu, tomēr tas varētu būt saistīts ar nozares specifiku.

Uzņēmuma darbības sākumposmā neto apgrozījums un bruto peļņa bija augsta. Turpmākajā uzņēmuma darbībā tas strauji samazinājās, taču pēdējā gadā ir novērojams atkal neto apgrozījumā un bruto peļņas pieaugums. Tam varētu būt vairāki izskaidrojumi:

·         Tas ir pateicoties jauniem iegādātiem pamatlīdzekļiem un inventāriem.

·         Laika posmā no 1995-1997 gadam bija vērojama nozares lejupslīde.

·         Mūsuprāt uzņēmums laika posmā no 1995-1997 gadam izmantojot nepilnības likumdošanā, vai izmantojot dubulto grāmatvedību ir apzināti uzrādījis nepilnīgus datus par uzņēmuma finansiālo stāvokli. Apskatot uzņēmuma rentabilitātes rādītājus var secināt, ka šis uzņēmums ir augošs un tā pastāvēšanai un turpmākai darbībai briesmas nedraud.